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在經濟和企業面臨許多困難的背景下，央行發出了寬鬆貨幣政策的明確訊號。

這將對未來幾季的整體經濟前景，特別是股市產生正面影響。

這是VNDIRECT證券（VNDIRECT）股份公司宏觀經濟分析與市場策略部主管Dinh Quang Hinh先生的看法。

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Dinh Quang Hinh 先生表示，上週股市繼續收到有利的訊息。 更具體地說，在記者會上 貨幣政策 3月31日下午，國家銀行代表表示，截至3月28日，整個經濟信貸較2022年底成長2.06%，較去年同期成長11.7%。

因此，自 3 月 9 日以來，信貸成長了近 1%，顯示信貸流動已開始重新開放。 同時，管理機構的一名代表表示，國家銀行也將很快發布一份正式文件，為住房項目、社會和住宅項目、改造項目和社會住房的投資者和買家實施120萬億越南盾的信貸計劃。 補充舊公寓貸款。

國家銀行表示，還在考慮延長和延後企業債務，並將在未來1-2天內公佈具體計畫。 具體來說，國家銀行決定在不到一個月的時間內連續第二次降低操作利率。

所以， 國家銀行 決定 利率 再融資從6％降至5.5％，每年降低0.5％，越南盾定期存款的最高利率以及期限少於1個月和期限1個月至少於6個月，短期利率上限降低0.5％/年- 優先部門的越南盾定期貸款，國家銀行（公共財政部、越南存款保險、越南開發銀行、社會政策銀行、人民信貸基金、小額信貸機構）的越南盾存款利率每年降低0.3%。

[Ngân hàng Nhà nước giảm một loạt mức lãi suất điều hành thêm 0,5%]

在經濟和企業面臨許多困難的背景下，央行發出了貨幣政策轉向更加寬鬆的明確訊息。 Hinh 表示，這將對未來幾季的整體經濟前景，特別是股市產生正面影響。

回到股市的故事，對於長線投資人來說，可以考慮調整時段，增加股票的比例。 根據歷史統計，在貨幣政策寬鬆時期，股市往往會出現正面的發展。 不過，Hinh指出，貨幣政策對市場產生正面影響需要一個季度或一年的時間，這並不意味著股市會在下週或下個月立即大幅上漲。 因為貨幣政策和利率需要時間來滲透和影響經濟以及商業成果。

對投資者而言，越南指數正在接近 1,060 至 1,080 點的阻力區。 因此，短期投資者應保持謹慎，停止觀察該領域的市場發展，而不是害怕錯過機會。 同時，Hinh 先生建議，短期投資者應保持適度的股票投資組合比例，保持現金頭寸以便能夠在調整期間買入，並限制保證金槓桿的使用（貸款交易和存款）。

越南外貿證券股份商業銀行（VCBS）的數據顯示，第一季GDP成長率僅3.32%，為近10年來最低，顯示經濟尤其是生產部門面臨的困難。 主力是加工製造業。

因此，國家銀行可能會繼續採取措施降低貸款利率，以支持企業和公民獲得資本的能力。 同時，從全球市場來看，這段時期的積極點是，世界各國央行同時承諾支持流動性，以確保金融體系的穩定。

Mirae Asset Securities Joint Stock Company（越南）分析師 Pham Binh Phuong 表示，持續復甦幫助越南指數克服了 1,060 點的阻力位（3 月 15 日創下的峰值）。 成功逃離2月底以來形成的1,010-1,025的底部區域。

Mirae Asset（越南）預計越南指數將繼續上漲至1080至1100阻力區。短期技術訊號處於正面水準。

投資人觀看股市交易。 （照片：AVN）

從MB證券股份公司（MBS）的角度來看，國內市場第一季以連續9個交易日的連續上漲收盤，這也是自2021年8月以來最長的連續上漲鏈。VN指數上漲17.85點，較上週末增加1.71%，本周流動性較上週也增加18.4%。

第一季市場以指數和現金流的積極訊號結束。 越南指數連續兩週上漲，3 月收盤上漲 3.9%。 3 月最後一周的市場流動性也達到 5 週以來的最高水平，平均為 117,350 億越南盾/交易日。

從4月開始，除了第一季企業業績報告季外，市場還將吸收第一季宏觀經濟資訊。 MBS 表示，從技術上講，越南指數正在經歷一系列令人印象深刻的上漲，並提供了挑戰 1,070 至 1,073 點阻力區的機會。

就產業發展而言，上週越南指數穩定上漲，得益於銀行業和房地產兩大主要產業的共識。 繼上週勢頭的基礎上，房地產板塊繼續受益於本週的積極交易，其中 KDH 上漲 3.8%，VHM 上漲 5.1%，NVL 上漲 6.00、7% 和 NLG 上漲 7.6%。

大多數銀行集團的股票也推動了上漲，其中BID上漲1.4%，CTG上漲2.5%，VCB上漲2.7%，HDB上漲6.7%。

相反，在個人收入下降以及部分消費貸款公司調查導致消費需求疲軟的預期背景下，零售板塊持續下跌，代表股如FRT下跌6.2%， DGW 下跌 13.3%。 %，NPC 下降 1.6%。

全球庫存不斷增加

套接字交換 上週全球股市也上漲，越南股市上漲。

在美國紐約證券交易所交易。 （照片：法新社/TTXVN）

具體而言，在對矽谷銀行（SVB）的擔憂消退以及美國和歐洲通膨放緩後，華爾街股市表現積極。

總部位於北卡羅來納州的第一公民銀行宣布將接管 SVB 的大部分業務運營，這一消息是美國股市在 3 月最後一周 (27-31) 上漲的強大推動力。/3）。

過去一周，主要市場指數只有一個交易日小幅下跌，即3月28日美元貶值，顯示對銀行業危機的擔憂已經消退。 不過，這也反映出「美國經濟正在走弱」的情緒，意味著聯準會(Fed)可能會調整升息政策。

整體而言，大多數投資者的情緒是正面的，剩餘 4 個市場交易日呈現綠色。 當局已採取多項措施避免另一場全球金融危機，在美國三家銀行倒閉以及銀行業巨頭瑞士信貸銀行緊急出售產品後，這有助於安撫投資者。

雖然對銀行業的擔憂有所緩解，但數據顯示每週申請失業救濟人數略有增加，這增加了人們對如果就業市場繼續降溫，聯準會可能放緩升息的希望。

3月31日發布的報告顯示，由於能源價格下跌，歐元區3月通膨「減速」至6.9%，低於預期。 此前，歐元區通膨上月上漲8.5%。

在美國，聯準會「最愛」的通膨指標個人消費支出(PCE)物價指數顯示，2月通膨僅上漲5%，低於上月的5%.3%。

人們在美國加州格倫代爾的一家超市購買產品。 （照片：法新社/TTXVN）

由於投資人希望貨幣政策制定者在銀行業信心恢復穩定的情況下有更大的空間來減緩利率上升，大西洋兩岸的股市蓬勃發展。

具體而言，截至3月31日收盤，道瓊工業指數上漲13%至33,274.15點。 標普 500 綜合指數上漲 1.4%，至 4,109.31 點；那斯達克綜合科技指數上漲 1.7%，收在 12,221.91 點。

整週，道瓊指數上漲 3.2%，標準普爾指數和那斯達克指數分別上漲 3.5% 和 3.4%。

由於投資者對銀行業的擔憂減弱，全球股市上漲，亞洲股市於 3 月 31 日下午上漲。

市場也因央行可能接近升息週期結束的消息而變得樂觀。

截至本時段末，日本日經225指數上漲0.9%至28,041.48點，香港（中國）恆生指數上漲0.5%至20,400.11點，香港（中國）上證綜指上漲0.5%至20,400.11點。升0.5%至20,400.11點。 。 上海上漲0.4%至3,272.86點。

雪梨、首爾、新加坡和台北股市也上漲，但馬尼拉、雅加達和威靈頓股市下跌。

文甲 (VNA/越南+)

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