對通貨膨脹和增長放緩的恐懼正在全球蔓延

中國和歐洲經濟出現放緩跡象,而美國在全球通脹上升的情況下越來越接近衰退。

亞洲股市在 5 月 19 日下跌,因為全球通脹開始拖累企業盈利,引發對通脹和增長緩慢(滯脹)可能性的擔憂。 日本日經 225 指數跌逾 500 點,跌幅 1.9%。 韓國綜合指數和香港恆生指數分別下跌 1.3% 和 3.5%。

在零售商報告慘淡的貿易業績後,美國股市於 5 月 18 日大幅下跌。 道瓊斯工業平均指數下跌超過 1,164 點,或 3.6%。 納斯達克指數也下跌超過 4%。 零售巨頭塔吉特股價下跌 25%,創下 1987 年以來的最大跌幅。

United First Partners-review 的亞洲研究部門負責人賈斯汀唐表示:“亞洲股市正在追踪 Target 和 Walmart 等美國主要零售商的下滑。這些都是投入通脹和利潤率下降影響的例子。”

東南亞方面,泰國SET、新加坡海峽時報早盤亦下跌,午後回升。 亞洲經濟體的消費者價格指數也在上升,影響未來的投資者情緒。

唐說,影響零售利潤的通脹趨勢將蔓延到亞洲,“因為全球供應鏈尚未從與新冠病毒相關的影響和烏克蘭的敵對行動中恢復過來。”

5 月 19 日的日經 225 指數圖表一度下跌超過 700 點。 照片:尼基

5月18日,美國財政部長珍妮特耶倫也警告全球經濟動盪。 “全球經濟前景充滿挑戰和不確定性。食品和能源價格上漲正在推動通脹放緩,特別是通過減少全球生產、支出和增加通脹,”耶倫在波恩(德國)的會議前表示。 G7領導人。

她指出,通貨膨脹,尤其是食品和能源成本,正在成為長期關注的問題,並將成為未來世界各國領導人的主導主題。 一天前,美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾警告稱,提高美國利率以平息通脹會帶來一些困難。

Wells Fargo & Co 首席執行官 Charlie Scharf 甚至表示,美國陷入衰退是“毫無疑問的”。 “我們將很難避免某種衰退,”他在 5 月 17 日表示。

本週早些時候,美聯儲前主席本·伯南克也提出了通脹放緩的可能性。 據他介紹,即使在樂觀的情況下,經濟也會放緩。 “通貨膨脹率仍然很高,但會放緩。所以在一兩年內,增長將疲軟,失業率將略有上升,通貨膨脹率仍將居高不下,”他預測。

由於新的壓力,最近幾天對通脹加速的擔憂可能會繼續推高石油和食品價格。 歐盟本周公布了一項計劃,在五年內結束對俄羅斯能源的依賴。

食品價格上漲——與主要農業生產國烏克蘭的危機有關——導致許多發展中國家出現短缺。 5 月 19 日,英國政府表示,該國 4 月份的通貨膨脹率已達到 9% 的 40 年高位。 這個數字甚至高於美國,為 8.3%。

與此同時,由於中國和歐洲出現放緩跡象,經濟學家下調了對今年全球增長的預測。 本週早些時候,中國宣布由於封鎖措施,4 月份的消費者支出和產出大幅下降。

上個月,國際貨幣基金組織(IMF)預測今年全球經濟增長3.6%,低於去年的6.1%。 這一預測也比 1 月份達到的水平低 0.8%。英格蘭銀行本月早些時候也警告說,該國可能會進入衰退。

全球前景黯淡的主要原因是美聯儲和歐洲央行(ECB)發出的信號,表明有能力大力對抗通脹。 上個月,美聯儲將利率提高了 0.5%——這是自 2000 年以來的最大利率——併計劃在今年進一步加息。

歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德(Christine Lagarde)表示,她將支持7月加息。如果實施,這將是歐洲央行十多年來首次加息。 更高的利率意味著借貸成本——購買房屋、汽車、擴展業務和其他項目——將會增加。 這可能會迫使消費者和企業削減支出和投資,從而導致經濟放緩。

經濟學家說,即使全球衰退得以避免,許多人可能仍然覺得自己身處其中。 隨著生活成本的增長快於工資的增長,消費者的血汗錢越來越貶值。

美國人在大流行期間積累了可觀的儲蓄,因為他們的大部分支出大幅下降,政府也給了他們錢。 現在它被逆轉了。 根據美國商務部的數據,3月份的儲蓄率降至九年來的最低水平。 家庭越來越多地轉向信用卡和儲蓄來消費。 由於大流行,美國人的債務在經歷了一段停滯期後迅速上升。 隨著利率上升,這筆債務的每月付款將繼續吞噬他們的口袋。

目前,美國經濟的基本面是穩固的。 越來越多的人正在尋找工作並養成旅行、外出就餐和聽音樂會等舊習慣。 根據美國商務部的數據,今年前四個月零售額有所增長。

然而,最近幾周經濟衰退的風險有所增加。 還出現了其他幾個問題。 例如,供應鏈因中國的封鎖和烏克蘭的戰爭而中斷。 這些原因超出了中央銀行的能力範圍。

諮詢公司 Grant Thornton 的首席經濟學家黛安·斯旺克(Diane Swonk)表示,風險在於,如果通脹持續下去,消費者將削減支出。 公司還將削減招聘以維持利潤率。

通貨膨脹將蠶食生活水平,尤其是在當前食物、住所和能源這三種基本需求的情況下。 “這種通貨膨脹是對經濟的巨大威脅,”斯旺克說。 因此,它與歐洲的大流行和地緣政治衝突一起成為世界的新痴迷。

第一節 (根據日經、華爾街日報)

Chang Jiang

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