在最近的市場下跌趨勢中，許多房地產股票跌得非常深，從頂部下跌了高達 60-70% 的價值，例如 Dat Xanh (DXG)、Vinaconex (VCG)。 ), Hoang Huy Finance (TCH), 首席執行官, DIG…
從年初的 27,000 越南盾的價格開始，TCH 股票在 6 月 20 日的交易日已跌至面值。 該公司的市值為 9,910 越南盾，僅為 6.6 萬億越南盾——遠低於賬面價值，但也遠低於公司擁有的現金數額。
截至 2022 年 3 月 31 日，TCH 的現金和短期存款總額為 86.81 億越南盾。 資本一直有很多錢，在公司完成對現有股東的要約後，TCH的資金量從2021年第四季度開始大幅增加，收入為2.5萬億越南盾。 如果這筆錢平均分配給所有流通股，每股將有近 13,000 越南盾，而市場價格低於 10,000 越南盾。
同時，公司總負債僅為2.3萬億（僅銀行負債超過8000億越南盾）。
雖然很多房企經常處於“堵車”狀態，債務比股權大幾倍，可以說是現金多，債務不值錢的行業奇觀。
Hoang Huy 及其子公司最初是一家汽車業務部門，現在是海防和河內領先的房地產開發商之一。
在 2018 年第三季度至 2020 年第三季度的兩年期間，TCH 的稅後利潤從 670 億越南盾增加到 3940 億越南盾。 然而，從 2021 年第一季度到 2022 年第一季度，TCH 的 EAT 僅在 1000 億越南盾左右波動。
憑藉大量存款（利率為 4.8-6.15%/年），存款利息仍然對 TCH 的業務業績貢獻顯著。
公司資本少於可用現金（低於現金交易）的情況並不少見，這在越南和全球都並不少見。
根據 Investopedia 的說法，當市值低於持有的現金時，如果公司沒有業務前景，這可能是一個非常負面的信號，如果公司正在發生變化，這可能是一個積極的信號。
在牛市期間，市值小於現金的情況很少見，但在像 2008 年金融危機那樣殘酷的修正期間，情況可能會如此。
在美國，市值低於流動資產數量的公司數量正在“垂直”增長。 在 2022 年 6 月 15 日的交易時段中，美國羅素 3000 指數中的 167 家公司的資本化程度低於現金和金融投資，而截至 2021 年 3 月 31 日，這一數字僅為 12 家。這仍高於 2009 年 165 家的歷史新高，在當前的金融危機期間。
自 2002 年以來在美國市值低於現金和短期金融投資的公司數量。資料來源：彭博社
一些科技公司目前也存在市值低於現金和短期金融投資金額的情況，比如Robinhood公司。 該公司的市值已跌至 60 億美元以下，即每股 7 美元，自 2021 年 7 月公司 IPO 以來下降了 80%。據《紐約郵報》報導，Robinhood 未來面臨法律風險。
根據 Investopedia 的說法，有兩種方法可以確定投資於資本低於現金數額的公司是否是一項好的投資。 首先是比較業務的賬面價值和每股的現金數額。 這是在公司面臨破產危險的情況下進行的計算，目的是量化投資者在公司解散時可以獲得的回報價值。
其次，投資者可以計算企業價值，即企業價值（EV），即減去現金項目和短期金融投資後的企業價值計算公式。 如果交易價值較低或為負，則可能是投資者應避免的不良信號。
“Incurable troublemaker. Explorer. Student. Professional alcohol expert. Internet geek.”
