歐元繼續深跌背後的原因


消息受俄烏衝突影響,歐洲正努力應對能源危機、通脹飆升和貨幣貶值。

根據最近在香港(中國)發表的一篇關於中國評論的文章,歐元日益貶值已使全球金融市場緊張不安。 受俄烏衝突影響,歐洲正努力應對能源危機、通脹飆升和貨幣貶值。

2022 年 7 月中旬,歐元兌美元跌至平價,甚至一度跌破這一門檻。 這是自 2002 年 1 月 1 日歐元廣泛流通以來的最低水平。另一方面,美元的價值觸及 20 年高點。 悲觀情緒瀰漫在歐元區,市場也對歐元未來走向感到擔憂。
7月21日利率會議後,歐洲央行(ECB)宣布將三個關鍵利率上調50個基點,這是自2011年以來的首次加息。在利率會議後的新聞發布會上,歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德直言不諱地表示此次加息比預期高25個基點,歐元崩盤風險是主要原因。
1999 年推出歐元時,它以 1 歐元兌換 1.18 美元。 在 20 多年的使用中,歐元始終保持強勢貨幣地位,始終徘徊在 1 歐元至 1.2 美元之間。 然而,自今年年初以來,歐元已大幅下跌近 12%,與美元的上漲趨勢形成鮮明對比。
歐元兌美元在 7 月 13 日跌破了心理標誌性的“1 比 1”關口,打破了“歐元永遠比美元更值錢”的普遍看法。
歐元兌美元快速貶值並不意外,直接原因是美聯儲加息的“鷹派”政策。 目前,美國和歐洲都面臨著國內通脹飆升。 美聯儲主動加息,3月、5月、6月分別連續加息25個基點(相當於0.25個百分點)、50個基點、75個基點和繼續加息75個基點和七月。 這是自 1980 年代初以來的最高連續增幅。
美聯儲快速大幅加息拉大了美元與歐元的利差,導致全球資金流向美元市場,推動美元上漲,而歐元則被迫承壓。 情況惡化了。
另一方面,除了受到美聯儲加息的影響,歐洲經濟本身也面臨諸多挑戰。 歐盟(EU)長期以來一直嚴重依賴從俄羅斯進口的能源。 俄烏衝突爆發後,歐盟逐步對俄羅斯實施多輪經濟制裁。
俄羅斯通過限制能源和食品出口進行報復,引發了歐盟的能源危機和食品短缺,推高了整個歐元區的價格。 通脹持續創新高導致消費需求下降、匯率惡化、投資猶豫不決,增加了歐元區經濟衰退的風險,導致歐洲大量資金喪失信心、逃離歐洲。 讓歐元貶值。
儘管歐洲央行在 6 月 9 日發布了政策指引,發出了 2022 年 7 月 11 年來首次加息的明確信號,加息幅度為 25 個基點,但與美聯儲史無前例的加息相比,歐洲央行並未加息。利率直到 7 月 21 日。 後期加息清楚地表明了歐洲央行決策的猶豫和困難。
雖然歐美都將抗擊通脹視為重中之重,但由於歐元區許多國家負債累累,利率上升將增加其借貸成本,使財政狀況更加困難。 這嚴重影響了本已脆弱的歐元區經濟。 歐洲央行在收緊貨幣政策時謹慎,因此錯失良機。
那麼當歐洲央行最終將利率提高到高於市場水平時,該銀行是否能夠控制通脹並防止歐元下跌呢? 從中長期看,加息對歐元升值的作用相當有限,歐元走弱的趨勢不應逆轉。 如果俄烏衝突持續,歐洲市場將難以擺脫能源短缺危機,經濟前景將受到嚴峻考驗。
在最新的經濟公告中,由於諸多不利因素,歐洲央行將歐元區經濟增長率從 2.7% 下調至 2.6%。 根據高盛的計算,預計歐元區經濟增長每下降1%,歐元匯率就會下跌2%。 根據德意志銀行高管的預測,如果2022年第三季度歐美經濟繼續下滑,歐元兌0.95-0.97美元將跌至1歐元,而美聯儲將繼續加息。
歐元貶值的背後,其實是美歐之間的一場緊張的貨幣戰爭。 在歐元出現之前,美元占據“霸主地位”,美國憑藉其在國際體系中的主導地位永久地攫取全球財富。 因此,歐元作為世界第二貨幣,備受國際資本市場的熱捧,被認為最有可能挑戰美元霸權。
2009年,在金融危機的衝擊下,希臘政府的債務問題暴露無遺。 穆迪、標普、惠譽等美國三大國際信用評級機構下調希臘國內信用評級。 其影響波及其他歐洲國家,引發歐洲債務危機,歐元強勢受到打擊。 時任歐盟委員會(EC)主席的何塞·曼努埃爾·巴羅佐(Jose Manuel Barroso)表示,像一個國家的信用評級這樣重要和敏感​​的問題只由同一個國家的三個機構持有,既不公平也不合理。
目前只是歐洲面臨的挑戰的開始,一些美國媒體甚至開始吹捧“歐元衰退論”。 有評論人士指出,歐元兌美元持續走弱不僅是經濟問題,也是政治問題。 歐洲經濟衰退的最大癥結是俄烏衝突。 因此,為了能夠化解歐洲通脹危機,恢復歐元匯率,歐盟的當務之急是敦促俄羅斯和烏克蘭進行和平談判,防止兩國之間的衝突擴大。

Chang Jiang

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