其中，應該注意的是，大型 VHM 代碼接近天花板。 一些經濟專家認為，雖然仍有令人擔憂的因素，但股市有望在 2022 年 5 月恢復。

5 月 5 日下午，銀行股是市場的主要漲幅。 除了觸頂限價的TPB，其他很多行業代碼也蓬勃發展，例如：CTG上漲3.33%； VIB增加3.47%； 歐洲投資銀行增長 2.04%； IDB 增長 2.55%； VCB和TCB均上漲1.4%……只有VPB、ACB、SSB、SHB、LPB小幅下跌。

雖然分數有所上升，但市場情緒仍令人擔憂，證券、房地產、建築、鋼鐵、石油和天然氣等大多數行業組均以紅色收盤。 證券股仍以低於基準的走勢為主，SSI、HCM、VCI、VND等主要代碼除FTS、ORS等部分代碼呈淺綠色外均出現跌幅。

5月5日下午收盤，HNX-Index下跌2.22點（-0.62%），下跌358.75點，贏家82家（6個高碼），129家輸家（9個低碼）。 總交易量達到6820萬台，總價值達到15594億越南盾。 此次銷售交易帶來了近 450 萬台，價值 1628.3 億越南盾，其中很大一部分是 HTP 的 400 萬台銷售交易，價值 1480 億越南盾。

5月5日，令經濟學家擔憂的是，美國聯邦儲備銀行已於5月4日（越南時間5月5日凌晨）決定將聯邦利率上調0.5%。 這是美聯儲近期對抗通脹的最有力舉措。

SSI Securities Joint Stock Company首席經濟學家範魯雄先生表示，“美聯儲將加息0.5個百分點，這是此前的預期。 他們資產負債表的減少也不是什麼新鮮事。 連美聯儲理事都曾就這些問題向國際貨幣基金組織（IMF）會議作過簡報，因此越南股市不會有意外反應。 如果有意外，只有當美聯儲將加息幅度提高 50 至 75 個點時才會發生。

FinPeace 創始人 Nguyen Tuan Anh 先生表示，越南經濟的內功也不錯。 “當世界出現‘風暴’時，就有機會改善倉位。在世界範圍內，歐洲股市大幅下跌，然後美國也下跌但反彈，香港的地板也深度下跌。相對而言，越南市場仍處於良好位置，即使越南指數也經歷了多次深跌，但仍處於安全水平。

VNDirect Research預測2022年5月的股市：2022年第一季度增長5.0%。預計2022年越南GDP將同比增長7.1%。

VNDirect 專家給出的另一個動機是在年度股東大會上宣布的 2022 年積極的商業計劃。 因此，4月25日，116家在HoSE上市的公司公佈了2022年的經營計劃。這些公司設定了2022年收入增長17.3%和淨利潤增長19.4%的目標。在HNX，91家上市公司公佈了2022年的經營計劃. 因此，這些公司為自己設定了 2022 年收入增長 16.8% 和稅後利潤增長 13.3% 的目標。

一些行業在2022年有高利潤增長計劃，包括零售、銀行、房地產、海鮮、紡織等。 2022 年積極的商業計劃將在大賽季期間公佈。 年度股東大會有利於提高投資者對上市公司的信心。 與此同時，2022年第一季度的積極業績也將成為市場的驅動力。 截至 2021 年 4 月 27 日，共有 529 家公司公佈了交易業績，分別佔總股本的 30.7% 和總市值的 20.7%。 因此，這些公司的總收入和利潤在 2022 年第一季度分別比同期增長了 31.5% 和 68.1%。

大盤股在 2022 年第一季度錄得最強勁的盈利增長，同比增長 81.3%，跑贏中盤股和小盤股，淨利潤增長第二高，分別為 45.4%同期和同期的 23.4%。

截至 4 月 27 日，只有 7 個行業的公司報告 2022 年第一季度業績（按上限率）的百分比較高，並且所有行業的 2022 年第一季度盈利增長率都相當高。在這七個行業中，化工行業的淨值最強同期利潤增長 500.8%，對 2022 年第一季度市場淨利潤增長貢獻 20.1% 其他行業包括：電力（+105.5%y/y）、科技（+36.6%y/y）、金融服務(+28.9%y/y)、飲料家具 (+27.2 %y/y)、石油和天然氣 (+23.8%y/y) 和醫療保健 (+19.4%y/y)。

然而，根據 VNDirect 專家的說法，最近的市場擔憂並未消失，包括： 俄羅斯與烏克蘭的緊張局勢持續時間比預期的要長，中國嚴格的社會疏離加劇了對供應鏈中斷、供應和全球經濟增長放緩的擔憂； 美聯儲（FED）收緊貨幣政策超出預期； 高於預期的國內通脹可能會阻礙經濟復甦，並導致貨幣政策收緊的時間早於預期。

根據 VNDirect 的數據，截至 2022 年 4 月 25 日，VN-Index 的 12 個月 P/E 為 14.7 倍，為 2020 年 9 月以來的最低水平，較年初的峰值下跌 15.2%年。 公司專家預計 2022 年和 2023 年市場收益將分別同比增長 23% 和 19%，使得 2022 年的預期市盈率為 1​​2.3 倍，2023 年的市盈率預測為 10.5 倍，遠低於最近 3 年平均市盈率為 1​​6.2 倍。

“對於尋求治理良好、盈利增長強勁的公司的長期投資者來說，這是一個非常有吸引力的市場估值。 我們相信，監管機構近期為提高股市透明度所做的努力將為國內外投資者帶來信心，為市場的長期可持續發展做出貢獻，”VNDirect 專家表示。

而BSC證券公司在2022年5月為Vn-Index提供了兩種情景。根據第一種情景，VN-Index將在一系列下跌後回歸回升趨勢，重新測試1380-1400點區間並回升。當市場情緒積極時，1450-1480 區域。 在政府特別是清理金融市場和刺激生產活動、恢復經濟的決心之後，同時地緣政治發展和大宗商品價格向好趨勢，市場將繼續分化，主要股有望發揮主導作用

在第二種情況下，負面情緒回歸，在中國疫情仍難以預測的背景下，大宗商品價格繼續劇烈波動。 俄羅斯與烏克蘭之間的事態發展並沒有結束，加上俄羅斯與西方國家之間的新制裁和報復，使得市場仍然保持謹慎。

另一方面，即將到來的美聯儲加息將進一步影響全球股市。 VN 指數應在 1,350 +/- 50 點的範圍內波動。