郭廣昌先生一邊喝著白酒，一邊決定出售他價值 20 億美元的房產——這是他近年來最大的一筆交易。 他喝的酒來自捨得酒——他的複星國際集團旗下的一個組合品牌。

“沒什麼大不了的”

自 2022 年 5 月以來，在與中國的信貸緊縮作鬥爭以及去年利潤下降 95% 之後，復星已出售了約 48 億美元的資產。 特別是，本月就出售公司在母公司南鋼股份的股份進行了重新談判。 復星還希望從其擁有的印度製藥公司手中收購歐洲金融公司價值數十億美元的股份。

據彭博社報導，這樣的資產出售是一家公司陷入“死亡之旋”的跡象。 不過，郭先生拋售曾經熱門公司股票的實用主義似乎正在奏效。 復星股票和債券價格已從去年 9 月的低點回升，“帝國”違約的風險——這似乎是不可避免的結果——現已減弱。

“我們出售資產並沒有什麼可悲的，”當被問及復星繼續出售資產時他的感受時，郭在 3 月份的一個商業論壇上說。 “當沒有人買我們賣的東西時，事情就糟透了。”

郭先生經常被稱為亞洲的“沃倫巴菲特”，因為他對選擇優質資產進行投資和多元化投資組合有著敏銳的眼光，在復星最近的複蘇中發揮了重要作用。

與其他科技和房地產大亨不同，後者經常在遇到困難時退縮或退休，郭一直在帶領復星度過他所謂的“完美風暴”。 作為複星聯席董事長，他仍然出席公司財報活動，會見業務合作夥伴，並定期在其擁有超過 900 萬粉絲的社交媒體網站上發帖。 .

另一方面，字節跳動的張一鳴先生、拼多多的黃曉明、龍湖集團的吳亞軍等多位商業領袖已經從他們創辦的公司退休。 億萬富翁馬雲，中國最著名的商人之一，在去年 2020 年發表批評當局的演講後，阿里巴巴集團陷入困境時，他甚至幾乎完全從媒體上消失了。

“郭廣昌似乎在許多其他企業家因各種原因而失敗的地方倖存下來，”香港開元資本首席投資官布羅克西爾弗斯說。 “復星更好地利用可用資源來創建可行的業務。”

根據彭博社獲得的數據，復星出售了一家中國保險公司、一家礦業公司和一家公用事業公司的股份。 目前，該集團正在出售價值超過 37 億美元的其他幾家公司的股份。

該集團現在被視為中國信貸緊縮中罕見的“軟著陸”案例。 今年早些時候，該集團的一家主要子公司從八家銀行獲得了 120 億元人民幣（17 億美元）的貸款。

復星代表表示，該集團將繼續出售資產以專注於其核心業務。

再次挑戰

儘管股價已從低位回升，郭文貴的身價較 2022 年 9 月增長了 60% 至 16 億美元左右，但復星的征途依然任重而道遠。

該集團正面臨江蘇沙鋼集團的訴訟，此前該集團終止了以 20 億美元收購母公司南鋼股份以完成與中信股份的交易。 這一爭議可能導致與中信有限公司達成協議。 風險，復星還可能因違反之前與南京的協議而面臨制裁。

復星代表證實，該集團並未違反與沙幹的協議，該訴訟不影響集團的正常運營。

與此同時，中國政府今年僅為 5% 的適度經濟增長目標也可能阻礙復星的複興。 本月早些時候，穆迪投資者服務公司因披露不充分而撤銷了對複星的信用評級，而標準普爾全球評級則對該集團的前景給予負面評估。

“復星今年可能會繼續通過更多資產出售來縮減資產負債表，同時專注於核心投資。但是，這些出售仍然存在許多潛在的不確定性，”標準普爾董事Chloe Wang表示。

據她介紹，1月份的銀行貸款不足以讓復星償還所有債務，資本結構需要改善，這需要時間。

1992年，郭台銘與三位大學同學共同創立了復星的前身公司。在上海復旦大學附近的一間小房子裡，四人騎著自行車與客戶會面並提供建議。

復星隨後成為中國第一批利用大規模銀行貸款的大公司之一。 2007年在香港首次上市時，復星是中國最大的民營企業。

在鼎盛時期，復星持有近 50 家主要公司的股份，包括保險公司 Fidelidade、全球眾多度假村以及製藥公司和金屬製造商。

當北京發起一場加強對私營部門信貸活動控制的運動時，這一切都結束了。 去年10月，復星表示今年將出售約110億美元的資產，專注於三個關鍵領域：醫藥、零售和旅遊。

上個月，郭先生承諾，公司將繼續把“可持續增長”放在首位，通過加快非主類資產的出售，改善現金流，減少高息債務，提高信用評級。

“復星做出了出售資產以改善財務狀況的正確決定，”Natixis SA亞太區首席經濟學家Alicia Garcia Herrero表示，並表示中國政府近期決定放寬政策是有利的。