在上一次貨幣政策調整中，美聯儲將利率上調至 75 個基點。 這是利率連續第三次上漲 0.75%，這是自 1990 年代以來從未出現過的情況。美國的高利率讓許多人擔心新興市場中歐洲市場可能出現大量資本外流。亞洲。

當時，泰銖等多種亞洲貨幣暴跌，引發亞洲金融危機，股市暴跌。

然而，同樣的事情是不可能的。 亞洲市場已有 25 年曆史，擁有成熟、健康的經濟體，比過去更能承受匯率壓力。

“隨著外國人在亞洲擁有的房產越來越少，提款的痛苦也將減輕，”瑞銀全球財富管理高級主管陳德龍表示。

“我認為目前的情況讓人想起亞洲金融危機期間的情況。但總體而言，匯率情況比 1997 年靈活得多。我還看到東亞資產的外資持股比例是不再大到足以產生負面影響，”譚說。

亞洲仍然脆弱

儘管不太可能發生危機，但 Tan 表示，一些亞洲貨幣是最大的風險之一。 菲律賓比索就是一個例子，因為經常賬戶非常低。 此外，印度和泰國的貨幣也容易受到美國高利率政策的影響。

9月22日，菲律賓央行加息50個基點，暗示將進一步加息。 降低與美元的匯兌差額也有助於降低外資撤出的風險。

S&P Global Ratings 亞太區首席經濟學家 Louis Kuijs 表示，貨幣政策更為寬鬆的經濟體（例如日本不會與美國同步加息）可能會繼續面臨進一步的風險。貶值。

Kuijs 先生警告稱，亞洲貨幣的壓力將繼續增加，尤其是在美聯儲表明將在 2023 年上半年繼續加息的情況下。不過，Kuijs 先生並不傾向於這種可能性。 發生在亞洲。

但亞洲更具彈性

“幸運的是，亞洲新興市場的政策現在更加強大。政策制定者準備得更充分。中央銀行也有靈活的匯率機制。還有更多，”Kuijs 告訴 CNBC。

經濟體通常讓匯率吸收外部壓力，而不是通過出售外匯儲備來支撐貨幣。 與 1997 年危機前相比，新興亞洲市場的政府近年來也採取了更為保守的宏觀經濟政策。

法國巴黎銀行亞洲策略師 Manishi Raychaudhuri 堅信，沒有理由將當前的問題與金融危機的破壞相提並論。 擁有充足外匯儲備的健康資產負債表使亞洲能夠承受波動。

過去，外匯儲備的枯竭是泰銖暴跌的原因，這為1997年的金融危機鋪平了道路。同時，許多亞洲經濟體目前保持貿易順差，收支和外匯儲備較為健康得益於 2010 年的清邁本地化倡議等努力，該協議允許東盟+3 成員國之間進行多邊外匯兌換。

但是，也有觀點認為，過去的“痛苦”是不可能主觀的。 美國貨幣政策後匯率差異風險的徹底消除，可能會導致經濟疏忽甚至危險。

中國貨幣

目前，人民幣自年初以來貶值約10%。 然而，道富環球市場亞太區宏觀戰略主管德維福·埃文斯表示，對於這個世界第二大經濟體來說，這並不是一個令人擔憂的跡象。

“很多人都談到人民幣疲軟，但實際上與該地區其他貨幣相比，它是相當不錯的。所以它仍然是一籃子貨幣中非常穩定的最佳貨幣之一， ”埃文斯說。

然而，中國經濟中存在的問題可能會增加該國的資本流入和流出。 這可能會對代幣產生更大的影響。

參考：CNBC