長期存在的極低利率讓許多公司得以隱藏其商業模式的漏洞。

現在，隨著各國央行開始提高利率以抑制通脹，突然間湧現出大量負債累累的公司不得不面對嚴酷的現實。 他們必須承受不斷增加的利率，而現金流非常有限。

英國《金融時報》編制了一份全球負債最多的公司名單。 這些公司的債券交易價格比政府債券高 1,000 個基點。 數據取自 Ice 的全球高收益指數。

儘管這些數字並沒有給出全貌，因為它們不包括在私人債務市場籌集資金或從銀行借款的公司。 然而，該報告列出了 207 家發出危險信號的公司，因為它們的債券收益率與政府債券相差太大。

名列榜首的超過了幾家中國房地產公司。 然而，2022年全球很多企業都面臨財務困難，可能是法國連鎖超市、愛爾蘭飛機租賃公司、印度礦業公司、比利時衛生紙製造商，也可能是全球最大的雞肉生產商。 英國。

債券投資者通常比其他投資者的風險厭惡程度更高，市場有時可以反映投資者最大的擔憂。 名單上的許多公司也曾獨自經歷過黑暗時期。 因此，可以將其視為市場發出警告的公司名單，而不是將遭受災難的公司。

以下是與政府債券相比債券收益率最高的 8 家公司。

床浴及其他

點差：5464 個基點

部門：專業分銷

總部：美國

過去 4 年，這家美國零售商連續出現淨虧損，收入下降。 去年 6 月，首席執行官 Mark Tritton 被董事會罷免。 在第二季度末，由於消費者需求疲軟，該公司的現金僅剩 1 億美元。

幾天前，財務總監古斯塔沃·阿納爾從曼哈頓的一棟大樓跳樓自殺。

管間

點差：3875 個基點

部門：鋼鐵

總部：美國

在俄羅斯在烏克蘭發動特別軍事行動之前，Interpipe 向德克薩斯州的石油公司出口鋼管，向歐洲的火車出口車輪。 然而，烏克蘭的事件迫使烏克蘭億萬富翁維克多·平丘克於 1990 年創立的公司暫停了其活動。

4 月，評級機構惠譽下調了 Interpipe 的債券評級。 迄今為止，生產和出口活動已經恢復，但數量仍然很低。

鄉村花園

點差：5070 個基點

領域：房地產

總部：中國

與中國其他房地產公司不同，碧桂園的債券沒有違約，仍然可以進入海外債券市場。 在數以萬計的中國人拒絕支付未完工公寓的抵押貸款之際，這為公司提供了重要的穩定性。

然而，隨著中國加強對房地產市場的監管，這家總部位於廣東的集團面臨的壓力越來越大。

迪博爾德尼克斯多夫

點差：4175 個基點

領域：支持服務

總部：美國

在 Diebold 和 Wincor Nixdorf 達成併購協議後，ATM 和最近的電動汽車充電站製造商誕生於 2016 年。 由於供應鍊和匯率波動的影響，公司的虧損正在增加。

該公司目前欠債 24 億美元，部分債務將於 2023 年到期。在 2022 年獲得銀行的寬限期後，該公司聘請了一家諮詢公司製定重建計劃。

DTEK 可再生能源

點差：7684 個基點

部門：發電

總部：烏克蘭

穆迪在 5 月下調了 DTEK 的信用評級，理由是風能和太陽能公司的債務違約風險不斷增加。 烏克蘭的能源需求以及生產活動和能源價格均有所下降，而成本因基礎設施大面積受損而增加。

當 DTEK 必須以美元償還債務時，問題會更加嚴重。

格陵蘭

點差：10,000 個基點

領域：房地產

總部：中國

綠地控股是一家總部位於上海的房地產開發商，得到許多中國地方政府和國有企業的支持。 公司成立於1992年，最初以開發上海周邊城市項目為使命，後來成長為全國最大的房地產公司前30名。

自中國房地產行業陷入危機以來，格陵蘭是第一家以美元債務展期的國有房地產公司。

融創中國

點差：10,000 個基點

領域：房地產

總部：中國

當恆大“債務炸彈”在2021年襲來時，市場開始擔心其他負債累累的中國房地產集團。 2022 年 1 月，出售價值 5.3 億美元的融創股份將表明該公司現金即將耗盡。

儘管比其他公司更受歡迎，但融創在香港聯交所上市的股票和國際債券仍然面臨壓力。 5月，融創債券違約。

Ligado 網絡

點差：7874 個基點

領域：電信

總部：美國

Ligado Networks 是在億萬富翁 Philip Falcone 的 LightSquared 電信集團破產後誕生的。 該公司擁有一顆商用移動衛星和多個 5G 許可證。

2020 年，Ligado 發行 10 億美元的 3.5 年期債券，票面利率高達 17.5%，為 2011 年以來公司債券的最高水平。

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