2020年第三季度，木戶標誌著王國月餅產品回歸

2015年，木戶將糖果業務轉讓給海外合作夥伴，專注於冰淇淋、酸奶、食用油、醬油和罐頭食品。 2021年第四季度，集團以KIDO’s Bakery品牌重返糖果領域。

在月餅方面，2020年第三季度，木戶標誌著月餅在王國的回歸。 據統計，木戶表示，2020年月餅生產將帶來1600億越南盾的收入和360億越南盾的利潤。

進入2022年，木戶正式大舉回歸月餅市場。 因此，客戶可以看到在胡志明市的 Lazada、Tiki、Shopee 或 Chuk Tea & Coffee 系統等許多網點和在線銷售的 Kido 月餅。 胡志明和河內。 木戶毫不掩飾其在未來 3 年佔據市場第二位的雄心。

然而，當稅前利潤降至僅 600 億越南盾的 4 年低點時，木戶 2022 年第三季度的經營業績也讓許多人感到驚訝。

那麼為什麼月餅這個被認為是賺錢的好生意，甚至常年做一頓飯，但木戶的生意卻下滑了。

Kido 2022 年第三季度與往年第三季度相比

客觀地說，可以將木戶2022年第三季度的經營業績與往年第三季度進行比較，尤其是2018-2019這兩年，公司沒有月餅產品受到COVID-19大流行的影響. 這種比較也只考慮了核心業務（不考慮財務收入、特殊收入或財務費用的影響）。

首先是確認2022年第三季度的營業額與去年同期相比增長強勁。 毛利率的絕對值也有所增加，但 2022 年第三季度的毛利率是多年來最低的，僅為 17%。

如果2022年第三季度產品結構的變化涉及到月餅產品，那麼這個產品是否真的能盈利？

事實上，根據對月餅產品的調查，生產成本通常僅為一個產品單位售價的 25-40% 左右（取決於配料的高低）。 然而，月餅被認為是一種特殊的物品，因為它們只能在一年中的某個時間段內食用，而在那之後，產品將不得不被銷毀。 這也將引入隱性成本和丟失蛋糕的成本。

據香港報紙報導，每年中秋節，僅這個市場就有約200萬個蛋糕。 在越南市場，沒有統計數字，雖然理論上月餅如果過度調味，如果不能通過大降價消費，到期就必須銷毀。

仍然按照會計原則，存貨跌價準備的成本也將直接計入當期的商品成本。 簡單來說，當期售出的蛋糕要承擔扔出去的蛋糕的生產成本，這是最終的成本價，而且也反映了拿出來的蛋糕的實際成本。

與小型工匠蛋糕製造商一樣，可以根據訂單控制生產，以幫助將蛋糕的數量限制在最低水平。 然而，像 Kido 或其他糖果公司這樣的工業生產單位會發現更難以控制空蛋糕的數量，因為消費市場的規模更大，更隨機。

此外，可以看出，木戶在2022年第三季度的銷售費用也較去年同期大幅增加。 然而，僅僅生產並上架產品是不可能的，除非你已經擁有一個對人們來說太受歡迎的品牌，比如東芳（海防）月餅、寶芳蛋糕（河內）。 … 可以看出，木戶月餅的廣告和營銷活動也不得不從公司那裡拿走相當多的錢才能打入市場。

最後，由於核心業務以外的諸多因素的影響，木戶的利潤也跌至近幾個季度的最低水平。 例如，合資企業第三季度利潤為負350億越南盾，而2021年同期利潤為280億越南盾或財務收入減少約200億越南盾，而財務支出增加與 2021 年同期相比，為 180 億越南盾。