* 與 VN30 股票抵押出售有關的巨大風險

未來資產越南証券表示，流動性風險使越南本週失去了全球市場的“樂趣”。 指數 淨值指數 繼續錄得連續第二週下跌，下跌 4.27% 或 42.62 點。

值得注意的是，當本周全球市場表現良好時，標準普爾 500 指數強勁上漲超過 6%（截至 11 月 10 日）。 越南股市指數與世界市場脫節的事實來自於某些大型房地產股票在出現追加保證金通知時流動性不足的風險。

一周內連續5個交易日下跌，NVL一周下跌25%，成為-7.3點對指數的影響。 HPG 和 EIB 是接下來對指數產生負面影響的 2 個代碼，這 2 個代碼也分別錄得 15.4% 和 20.5% 的大幅下跌，分別影響了 -3.3 點和 -2 1 點。

市場支持方向，主要代碼為BID、GAS、VCB、POW等上市公司股票； 其中BID是幫助VN指數上漲2.8點的最有影響力的股票。 海外投資者在本週突然轉向淨多頭頭寸，淨多頭頭寸接近 4.5 萬億越盾，市場還發布消息稱，台灣（中國）基金富邦 ETF 籌集了超過 1 萬億越盾投資市場。 越南証券交易所於 11 月 7 日至 9 日為期 3 天。

KDH 是外國投資者出資最多的股票，價值 5350 億越南盾，VHM 以 2960 億越南盾排名第二。 在淨賣出方面，海外投資者的淨賣出價值急劇下降，HSG 以略高於 400 億越南盾的價值位居本週淨賣出之列。

該指數突破了 960-980 支撐區域，越南未來資產證券將其視為重要的近期防禦，使得 VN 指數的下行風險很高。 900附近區域是技術和心理支撐區域，但目前市場最大的問題是部分VN30股票的抵押釋放風險。 短期技術信號處於負面水平。

VNDIRECT Securities Joint Stock Company 表示，越南股市繼續經歷不那麼積極的交易週，因為許多房地產股票繼續大量拋售。

越南指數跌破958點底部，跌至947.2點的最低水平（年初以來的最低水平）。 由於宣布美國通脹高於預期，外國投資者大量購買，市場在本週最後一個交易日僅略有回升。

VN 指數小幅回升，本週收於 954.5 點，較上週下跌 4.3%）。 同時，HNX-INDEX和UPCOM-INDEX也分別跌至189.8點和68.6點，較上週末分別下跌7.2%和7.6%。

市場流動性小幅增加，3 家交易所總成交額達到 119.05 億盾/日，較前一周增長 1.5%。 一線希望是，在國內個人投資者強勁拋售的背景下，海外投資者在 HOSE 上恢復了強勁的淨買入，價值 41.23 億越南盾。

外國投資者在 HNX 上淨買入 3520 億越盾也是如此，是上週在 HNX 上的 16 倍，在 UPCOM 上的淨買入值增長了 311%，達到 780 億越盾。

由於許多股票自峰值以來已下跌超過 50% 甚至 70-80%，房地產集團面臨著出售抵押貸款的巨大壓力。 事實上，房地產公司正在努力通過信貸渠道和公司債券獲取資金。

多只地產股在過去一周跌幅超過20%，如：NVL DIG、DXG、PDR。 與此同時，銀行業出現明顯分化，上週VCB、BID、ACB分別上漲5.2%、8.1%和8.2%，而TCB和MBB上漲，均下跌10.6%，VIB下跌11.4%。

在市場利空走勢的背景下，現金流傾向於轉向能源、電力和避險消費品等防禦性股票，包括 GAS 和 MSN，均上漲 2.6%，POW 上漲 8.2%。

VNDIRECT 表示，美國 10 月 CPI 數據漲幅低於預期，這對全球金融市場來說是利好消息。 在美國政府債券收益率和美元指數放緩的情況下，投資現金流往往會轉向風險資產。

這也反映在過去一周外國投資者在越南股市的強勁淨買入，並部分抵消了國內投資者的拋售和追加保證金通知。

下周國內投資者的拋售壓力仍然很大，尤其是在周四（11 月 17 日）衍生品到期日前後。 VNDIRECT 表示，VN-INDEX 將重新測試最近的支撐區 940-950 點，外國資本流入將成為下週市場的重要支撐。

VNDIRECT認為，此時投資者應保持冷靜，避免恐慌，不惜一切代價拋售股票。 目前，VN-INDEX 的市盈率 (P/E) 已跌至 10 倍以下，為 2012 年以來的最低水平，反映出市場情緒過於悲觀。 許多大公司股票的市淨率（P/B）跌至0.7-0.8倍。 同時，2022年第三季度的企業盈利情況和上市公司對2022年第四季度的預測並不像最近的股市發展那麼糟糕。

可以看出，越南經濟內部相對穩定，大部分企業仍保持活躍的經營活動（部分房地產、建築、建材企業除外）。 ）。

因此，VNDIRECT 預計市場將高度分化，並存在先觸底的股票線。 因此，投資者必須非常冷靜地客觀地審視和評估他們的投資組合。

基本面良好、現金流穩定、未來幾個季度經營前景看好的公司的股票可以持有，直到市場回暖。

根據越南外貿證券商業銀行股份有限公司的數據，在美國宣布將CPI從投資者預期下調後，儘管上週最後一個交易日上漲，但VN指數本週仍大幅下跌. 值得注意的是，在本週下午時段（11 月 11 日）的後半段，賣壓再次出現非常強烈，並在大幅下跌後嚴重阻礙了市場的技術復甦。

越南時間週四晚（11月10日）美國公佈10月CPI後，國際股市呈現強勁復甦態勢，越南指數也出現類似走勢。 早盤，導致綠色覆蓋市場，然而，在 HOSE 上仍有 90 股​​下跌。

根據美國勞工部的報告，10 月份美國 CPI 環比僅上漲 0.4%，同比上漲 7.7%，遠低於 9 月份 8.2% 的漲幅。 分別高於此前預測的 +0.6% 和 +7.9%。

*全球股市反彈

雖然越南股市小幅上漲，但全球股市在 11 月 11 日強勁上漲，此前美國通脹改善速度快於預期，引發了美聯儲（Fed）近期將限制加息的希望。

據越南通訊社駐美國記者報導，截至11月11日，紐約證券交易所上市數據顯示，標普500指數上漲約1%，納斯達克指數上漲1.9%。

在華爾街，標準普爾指數上漲至 3,956.37 點，道瓊斯科技指數 (DJIA) 上漲 3.7%，或超過 1,200 點。 包括許多科技公司股票在內的納斯達克綜合指數上漲 7.4% 至 11,114.15 點。

總體而言，美國股市本週表現相當成功，有四個交易日獲勝，只有一個交易日下跌。 在過去的 11/11 交易日中，道瓊斯工業平均指數上漲 4.1%，標準普爾 500 指數上漲 5.9%，這是自 2022 年 6 月以來最好的一周。納斯達克指數也上漲了 4.1% 和 8.1%，創下了 2022 年 6 月以來的最大單周百分比漲幅自 2022 年 3 月以來的指數。

其他國家的證券交易所也出現了積極信號。 香港證券交易所（中國）恆生指數上漲 5.4%，至 16,948.96 點。

上證綜指上漲 1.2% 至 3,073.36 點，此前中國當局承諾調整其“無新冠肺炎”政策以盡量減少損害並避免對經濟領域造成乾擾。

與此同時，東京證券交易所（日本）的日經 225 指數上漲 2.7% 至 28,186.34 點，首爾證券交易所（韓國）的 Kospi 指數上漲 2.8% 至 2,471 .10 點，而 S&P-ASX悉尼（澳大利亞）200 指數上漲 2.4% 至 7,128.40 點。

新西蘭、新加坡和雅加達（印度尼西亞）證券交易所的基準指數均上漲，只有曼谷（泰國）證券交易所的指數下跌。

美國勞工部11月10日公佈的報告顯示，美國10月消費者物價指數(CPI)較9月上漲0.4%，較去年同期上漲7.7%。 10 月份核心 CPI（不包括食品和能源）上漲 0.3%，同比上漲 6.3%。
專家們立即預測，現在確認價格受到控制還為時過早，這意味著美聯儲官員將不得不在可預見的未來保持高利率。

然而，隨著最新的積極信號，證券投資者預計美聯儲將在 12 月繼續上調基準利率，但僅從連續 4 次上調至 0.5%。

貨幣公司 OANDA 的高級市場分析師 Edward Moya 表示，最新數據表明美聯儲“走在正確的軌道上”，但未來幾個季度將面臨“很多變數”。

他預測基準利率可能會升至 5%，如果通脹持續下去，利率可能會升至 5.5%。