中國從 2022 年 12 月初開始逐步放鬆國家防疫措施，預計將在 2023 年第二季度全面重啟經濟。

在最近的一份分析報告中，對 VNDirect Securities (VND) 的審查 股票將受益 中國經濟開放路線圖包括航空、漁業、水泥、橡膠、鋼鐵、紡織、流通、大米。

十億一、航空股VNDirect 預計在不久的將來越南和中國之間的國際航班頻率恢復時將從中受益。

因此，預計2023年Q1/Q2/Q3/Q4進出中國市場的國際遊客數量將恢復至疫情前水平的20%/40%/60%/80%。 2023年二、三季度赴華國際遊客數量大幅回升將有所下降。

疫情爆發前，來自中國市場的國際遊客人數佔越南國際入境總人數的35%，因此中國的開放將有力支持越南國際航空復甦前景。

二、海鮮股 儘管在2022年上半年非常小，但中國市場仍然是越南巴沙魚出口產業的中流砥柱。

截至2022年10月末，越南巴沙魚出口額達21億美元，其中中國和香港市場是越南巴沙魚進口的領頭羊，佔比接近30%，達到6.38億美元，同比增長58%。

因此，中國的開放將是該行業2023年企業出口生產增長的主要驅動力之一。 尤其是在這個市場中收入佔比和市場佔有率高的企業，將是最大的受益者。

三、水泥股集團 也應該有一個積極的信號。 因為中國是越南水泥最大的出口市場，佔 2021 年總產量的 54%。

中國的重新開放將有助於建築活動的恢復和基礎設施投資的複蘇，從而有助於該國水泥需求的複蘇。

此外，出口量回升的預期也將有助於越南水泥廠提高工廠運營效率，從而有助於提高未來一段時間的毛利率（得益於各產品折舊成本的降低）。

週三橡膠股組中國是越南最大的天然橡膠消費市場，佔橡膠出口總量的70-80%。 越南也是中國最大的橡膠供應國之一，2022 年前 10 個月的市場份額為 16.7%，僅次於泰國的 33.6%。

中國放開出口業務，不僅消除了橡膠生產的瓶頸，而且由於輪胎生產對橡膠的需求相對較高，也為橡膠價格創造了動力。 . VNDirect 認為，向中國出口大量橡膠的主要公司，如 PHR 和 DPR，將從中受益。

週四，鋼鐵股組，中國的重新開放將有助於恢復建築活動並推動基礎設施投資，從而幫助該國對結構鋼的需求復蘇。 鋼材價格也有望再次上漲。 中國不斷增長的工業需求也將有助於恢復全球供應鏈。 從那裡，它幫助出口鍍鋅鋼的公司間接受益。

在全球工業生產復甦的情況下，HSG、NKG等主要單板企業將有機會增加出口量。 由於具有競爭力的生產成本，HPG 能夠向中國出口鋼材。 2020-2021 年期間，該公司分別向中國銷售了 1.7 至 120 萬噸方坯。

週五，紡織價值觀組 應該受益於中國的開放。 因為這將是越南紡織業需求的一個刺激因素。 此外，預計2023年美國通脹（佔越南紡織服裝出口總值的39%）將下降至2-4%左右，這也將成為紡織服裝復甦的一個因素行業。 越南，尤其是光纖網絡。

週六，零售股特別是消費電子（ICT）零售，最明顯的優勢是蘋果產品部分，當中國開放時，該產品的供應可以得到保證。

這將有助於零售 ICT 公司減少整體消費下降的影響，因為對 Apple 產品的需求仍然好於其他 ICT 產品。 ICT 公司預計，與 10 月至 11 月期間沒有蘋果產品供應時相比，負面結果會更少。

八、米股 越南對華大米出口額目前約佔大米出口總值的12%，僅次於菲律賓，位居第二，潛力巨大。 所以，隨著中國的開放，大米的需求量也會增加。 這將對大米對華出口產生積極影響。

目前，在收入結構中對中國出口大米有一定比例的上市公司包括LTG和TAR。 但該板塊的結構性收入佔比很低（僅約5-10%）。 而且，該板塊的毛利率也很低，只有5-7%左右。 因此，中國開放對這些企業的積極影響是有限的。

除了受益的行業群體，VNDirect 認為， 化肥集團將受到負面影響 中國的開放。 因為中國是世界第二大化肥出口國（約佔世界出口總值的13%）。 因此，中國的重新開放將為市場提供大量供應。

這將導致化肥價格下行趨勢的延續。 此外，隨著俄羅斯（佔世界出口總值約 15% 的最大出口國）從 2023 年初開始開放出口營業額，這種下降趨勢將更加明顯。

化肥製造商將受到較低銷售價格的負面影響，這將直接影響收入。