農業和食品部門的樂觀前景

2023 年 5 月 12 日交易時段的 PAN 股票圖表。 資料來源：AmiBroker

• 根據計劃 庫存鍋，2023年營業額為151,560億越南盾，母公司股東的EAT為4,020億越南盾。 因此，我們估計該公司 2023 年的每股收益為 1,808 越南盾/股，2023 年市盈率為 1​​0.2 倍，低於 19.5 倍的 5 年市盈率中值。
• 我們認為，PAN 2023 年的盈利前景受到以下因素的影響：
• 在大米供應減少和出口價格持續上漲的背景下，預計大米業務的收入將增長。 在農用製藥領域，與先正達的合作是重要的增長動力。
• 包裝食品板塊預計將繼續增長，尤其是糖果板塊，屆時將重組銷售體系和產品組合以適應市場。 同時，堅果和乾果板塊將受益於中國的全面開放（中國/香港市場占出口收入的 50% 以上）。
• 然而，由於通貨膨脹和全球經濟衰退導致購買力低下，巴沙魚業務的利潤有所下降。 不過，整體而言，我們相信集團的整體前景將是正面的，PAN 可以完成既定的業務計劃。

資料來源：ACBS

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