9月27日， 彭博社 知情人士透露，中國房地產集團恆大集團董事長華家安目前正受到警方監控。

在恆大面臨資產清算風險的背景下，這起事件引發了人們對恆大未來的許多質疑。

恆大是全球負債最重的房地產開發商，正處於中國房地產行業前所未有的流動性危機的中心。

民眾在2021年開始意識到恆大的問題。此後，由於房屋銷售放緩和籌集資金的能力有限，這顆「債務炸彈」和該行業的一系列公司在國際債券上出現違約。

如果恆大債務重組計劃失敗會怎樣？

在現金流疲軟的情況下，恆大正與外國債券持有人就價值317億美元的債務重組進行談判。 該債務包括債券、抵押貸款和回購義務。

根據計劃，恆大今年3月向境外債券持有人提供了多種選擇，包括將部分債務換成期限為10至12年的債券。

然而，上週的公告顯示，恆大不能發行新債，因為中國政府正在對該集團的主要子公司進行法律調查。

大批恆大海外債券持有人正在考慮申請清算該巨頭的資產。

審判預計將於10月30日在香港進行，除非恆大在此之前提交另一份債務重整計畫。

根據意見 路透社在不久的將來，北京不太可能幹預支持恆大或向市場注入更多流動性。

恆大可能會看到其資產被清算，但這將是最壞的情況，因為該集團將不復存在，其債務將被取消，從而對向其提供「債務炸彈」或借錢的金融機構造成損害。

在上述情況下，境外債券持有人可以繼續投訴，要求恆大高層和員工賠償，從而收回一小部分投資損失。

華嘉安總統扮演什麼角色，目前的情況又如何？

華先生於1996年在廣州創立恆大集團，並於2009年在香港上市。該集團透過債務融資土地購買和低利潤公寓銷售快速成長。

然而，恆大的債務已飆升至超過3000億美元。 當北京試圖減少房地產行業的債務時，該集團面臨巨大壓力，導致整體市場疲軟。

由於無法履行債務支付義務以及無法將財產轉讓給客戶，恆大帝國開始崩潰，董事長華嘉安領導下的結構和商業行為受到嚴格審查。

彭博社 據稱，華先生於9月初被警方抓獲，目前正在指定地點進行監控。

本月早些時候，中國南方地區警方宣布逮捕了恆大資產管理部門的幾名員工。 這是一家透過銷售投資產品幫助恆大向個人投資者籌集資金的公司。

中國警方的決定表明，華家安先生將無法長期領導恆大集團，但目前尚不清楚誰會取代他，也不清楚政府是否會接任。

恆大危機是如何展開的？

卓越的成長使恆大成為中國最大、獲利能力最強的開發商之一。 集團2020年營業額達1,100億美元。

然而，這家房地產巨頭的倒閉同樣引人注目。 巔峰時期的巨額借貸使恆大成為房地產市場最大的美元債券發行人。

由於2021年底多批債券未能付款，該集團的所有美元債券被認為已違約。此後，債券持有人一直在努力尋找解決方案。

恆大的倒閉正逐漸開始影響中國房地產行業的其他企業，因為信貸狀況惡化，競爭開發商面臨困難，導致一些企業破產和負債累累。

在對恆大危機保持沉默一段時間後，2021年10月，一名中國央行官員批評該集團運作和管理不善。

根據 路透社這位官員表示，恆大「盲目多元化、擴張業務」。

隨著危機蔓延，北京於2021年12月成立了風險管理委員會，協助恆大重組債務和資產。

不久之後，當局試圖向市場保證房地產業和經濟的風險是可以控制的。

目前尚不清楚政府將如何干預支持恆大。 然而，過去一年來，北京實施了一系列旨在加強房地產市場的措施，同時優先完成爛尾樓的竣工。