預言成真了

正如億萬富翁 Tran Dinh Long 在 5 月份與股東會面時所預測的那樣，和發集團第二季度的業務業績下滑，稅後利潤同比下降 59%，達到 40.23 億越南盾，儘管收入仍有小幅增長。 6% 至超過 37.7 萬億越南盾。

今年上半年累計實現營業收入821.18億越南盾，淨利潤122.29億越南盾，同比分別增長23%和27%。 憑藉這一結果，Hoa Phat 實現了 51% 的收入計劃（160 萬億越南盾）和約 41% 的利潤計劃（30 萬億越南盾）。

在此之前，股東們對為什麼和發設定的利潤計劃低於 2021 年存在很多爭議，尤其是在市場對公共投資浪潮的高預期背景下。 鋼鐵消費的引擎。

“請等二、三季度，年底就知道有多慘了，大家就會明白我為什麼對2022年的經營計劃謹慎了。今年鋼鐵行業難，不會再看好。和以前一樣。展望年底，鋼價可能會繼續下跌，“龍先生在4月份的2022年股東大會上表示。

鋼材市場的困境在二季度體現得淋漓盡致，鋼材價格持續下跌，成本上漲。

結果，結構鋼價格從 5 月 10 日開始下跌，隨後連續 11 次下跌（截至 7 月 28 日），從 19,000 越南盾/公斤左右的峰值降至 16,000 越南盾/公斤/公斤左右。

據越南鋼鐵協會（VSA）稱，自4月底以來，原材料價格一直在穩步下跌，導致市場放緩。

分銷商尋求減少庫存，只購買滿足客戶需求所需的商品類型和數量。 工廠尋找更多出口市場並促進出口（柬埔寨、香港、加拿大、美國……）。 由於高庫存價格，大多數工廠都處於困境。

工廠之間在售價上的競爭日益激烈，正在蠶食對方的市場份額。

此外，投資者期望許多有利因素有助於推動鋼鐵行業的發展，但實際上並非如此。

市場仍在等待今年一波公共投資的積極信號，以幫助刺激鋼鐵需求，但支付速度太慢。

龍先生表示：“從未有過這樣的授權，政府如此堅定地致力於促進公共投資，這被視為鋼鐵行業的生命線。 然而，公共投資的支付速度相對較慢。

根據財政部的數據，2022年前6個月的預計支付率達到總理下達計劃的27.75%，略低於2021年同期（29.02%）。

在世界市場上，據Hoa Phat總統介紹，當俄烏衝突剛剛爆發時，許多人認為越南鋼鐵業將受益於減少兩個競爭對手，因為俄羅斯和烏克蘭都是大型鋼鐵生產的主要參與者。 然而，現實並不那麼樂觀。

俄羅斯和烏克蘭之間的緊張關係不僅不利於鋼鐵行業，而且還增加了生產成本。

兩國之間的衝突在 2 月緩慢爆發，引發了全球燃料價格危機，其中包括煤炭價格的波動——煤炭是高科技生產鋼鐵的主要原材料之一。

在第二季度業績報告中，Hoa Phat 表示，HCC 煤炭價格在 2022 年前 6 個月持續見頂，達到 670 美元，較 2021 年 12 月上漲 96%，這是生產成本背後的主要原因。 出口大幅增加。

與 2021 年第二季度相比，Hoa Phat 本季度的銷貨成本增長了 31%，而收入僅增長了 6%。

歐美對俄羅斯的製裁擾亂了全球供應鏈，高油價推高了運輸成本。 與 2021 年第二季度相比，Hoa Phat 本季度的運輸和出口成本增加了 2050 億越南盾或 61%，這解釋了銷售成本急劇增加至 79% 的原因。

Hoa Phat 的淨利潤率與去年同期相比大幅下降，從 27% 降至 11%。 這是自 2019 年第四季度以來的最低水平。

全球鋼價自二季度中以來多次下行調整，歐美通脹侵蝕消費者購買力，加上中國“零疫情”政策，導致其他國家對鋼材的需求。 Hoa Phat 的主要出口市場已經萎縮。 由於整體趨勢，國內對鋼材的需求也有所下降，尤其是熱軋卷（HRC）。

鋼材銷售價格下跌，成本高企，導致存貨減值準備5750億元的高位積累。 這是提高銷售成本並將 Hoa Phat 的毛利率從 2021 年第二季度的 33% 降低到 2022 年第二季度的 18% 的第二個原因。

美聯儲（FED）自 2022 年 3 月以來連續 4 次加息以遏制通脹的限制性貨幣政策導緻美元價格大幅上漲。

由於進口原材料的主要來源和大量的美元貸款餘額，Hoa Phat 在此期間實現的匯兌差額損失以及主要外幣債務要素重估造成的損失非常顯著，上升6.5%。 2021 年。

借款費用增加了 1180 億盾，即 20%，因為高利率也推高了本季度集團的財務費用。

一年中的最後 6 個月是否仍然太糟糕？

壞消息似乎在今年上半年反映了很多，但仍然無法確定市場已經結束了負面因素。 不過，從積極的方面來看，年底的鋼鐵行業亮點不少。 中國逐步重新開放的事實應有助於鋼鐵消費強勁復甦。

此外，該國正在考慮在房地產領域設立基金以幫助企業解決債務危機的計劃，目標是籌集 3000 億元人民幣（444 億美元），隨後 路透社。

目前，結構鋼降價幅度正在逐步收窄。 結構鋼銷售價格在 2022 年第三季度第一個月繼續下調，但降價幅度已從 300 越南盾逐漸收窄至 100-150 越南盾，每個跨度的下降幅度為 1 。 7% 到 0.6%。 與此同時，5 月和 6 月的銷售在經歷了 4 月的低迷之後開始好轉。

煤炭價格從超過 340 美元（2021 年 12 月）上漲 96%，並在 3 月達到 670 美元的峰值，5 月為 530 美元，6 月底下跌 64% 至 243 美元/噸。 鐵礦石價格已跌至略低於 100 美元/噸。

“受二季度原材料採購週期的影響，預計2022年三季度的利潤率仍將處於低位。但三季度原材料價格的降溫將體現在成本和成本上。”有助於提高 2022 年第四季度的利潤率，”Hoa Phat 說。

全球經濟面臨的通脹壓力提高了對中國放鬆“零疫情”政策的預期，以及建築業有利的天氣條件（通常從每年 9 月開始）都是利好因素，這將使世界對鋼鐵的需求為施工高。 今年第四季度再次出現。

由於季節性因素，國內鋼材需求通常在每年第四季度也會增加。 雖然2022年前6個月國內熱軋卷消費量低於結構鋼，但長期來看，熱軋卷仍是潛力巨大的產品。

目前熱軋卷國內總需求在1200萬噸/年左右，平均增長10-20%，而熱軋卷國內產能僅達到這一需求的70%，其餘仍依賴熱軋捲進口來源。

促進出口

雖然市場不好，但和發集團總經理阮越勝先生表示，並沒有去產能的打算：“雖然鋼材價格呈下降趨勢，但我們將始終滿負荷運轉以應對規模優勢。此外，Hoa Phat 將促進銷售。

Hoa Phat表示，他將繼續努力促進成品的消費，並將庫存平衡保持在不太高的水平。 加快原材料周轉，快速實現平均成本投入價格下降。

此外，公司計劃增加出口比例。 結構鋼出口比例從2022年第一季度的28%提高到2022年第二季度的36%。從2022年第二季度開始，和發擴大到東南亞等出口市場。東部（印度尼西亞、馬來西亞、泰國、新加坡）、歐洲（比利時、意大利、西班牙）、美洲（美國、墨西哥）。 接下來的幾個季度。

出口市場的擴大一方面增加了和發的鋼材消費量，另一方面增加了美元收入，以平衡外匯收支，降低匯兌風險。

然而，從長遠來看，由於政治風險，Hoa Phat 計劃更多地關注國內市場。

“去年Hoa Phat出口不錯，佔總產量的30%。但從長遠來看，我們仍將更多地關注國內市場，因為出口存在太多的市場風險因素。，太依賴於政策了。”東道國。未來，和發的出口比例可能只有10-15%左右，“龍在股東大會上說。