Grab 距離新加坡總部僅 10 分鐘車程，樓高 9 層，擁有約 3,000 名員工。 這也表明，Grab 從建立小型汽車租賃辦公室的初期開始，已經達到了一個新的水平。

投資者對東南亞科技初創公司逐漸“謹慎”

可以看出，2022 年是 Grab 的生日——它是東南亞創新的標誌之一。 儘管如此，自 2021 年 12 月公司上市以來，Grab 的股價已大幅下跌，市值下跌 80%。

因此，Grab 是許多擔心其股東的東南亞科技公司之一，因為它試圖扭轉多年的虧損。 同年成立的另一家新加坡公司，電子商務平台運營商 Lazada 仍然依賴其中國母公司和巨頭阿里巴巴的資金。 隨著損失迅速增加，Sea 等行業同行也迅速縮減規模。

這些公司的誕生和成長也成為蓬勃發展的東南亞科技生態系統的象徵。 GMO VenturePartners 的創始合夥人 Ryu Muramatsu 表示：“社會中的許多利基市場已經被 Grab 等公司進行了數字化改造。

目前湧現了很多創業公司，這也導致了想要在低利率環境中謀利的投資者的出現。 Preqin 的分析顯示，到 2021 年，東南亞的風險投資資金已飆升至 248 億美元，增長了 120 倍。

自去年 12 月以來，一切似乎都發生了變化——這也是利率開始上升給通脹帶來壓力的時候。 這也導致了科技股的拋售，進而壓低了科技公司的估值。

9月，東南亞風投交易數量達到1030筆，同比增長24%，超過全球5%的跌幅。 然而，該地區的總交易規模基本保持不變，為 160 億美元，表明平均交易規模已顯著下降。

成長型公司還專注於限制現金消耗並努力生存直到市場復甦。 因此，像 Grab 和 Sea 這樣的第一代東南亞初創企業能否實現目標並驗證其商業模式，將是在市場逐漸惡化的情況下對該地區生態系統的一個非常重要的考驗。

Openspace Ventures 的創始合夥人 – Gojek 的早期投資者表示該地區的生態系統 – Shane Chesson 表示，該地區的生態系統在盈利能力和可持續性方面正在上升。 Shane Chesson 先生說：“我們看到該行業的優秀人才不斷增長並進入其他領域，增加了創新，但他們仍有很多東西需要證明。” 它們既不可持續也不盈利，因此它們需要幾個因素才能成功。

Grab – 是快速增長但仍然虧損的科技初創公司的一個很好的例子

Grab 從拼車平台開始了它的旅程。 在成為獨角獸兩年後，這家初創公司在包括食品配送和金融科技在內的其他業務中推出了一項雄心勃勃且成本高昂的遊戲。

如您所見，在世界上發展最快的地區之一開發這款出色的應用證明了 Grab 的願景是正確的，但更重要的是，該公司仍然處於虧損狀態。。 儘管收益有所改善，但 Grab 上半年仍淨虧損 10 億美元。

9 月 27 日，Grab 在其總部舉行了首個投資者日，來自該地區的數十名投資者和分析師前來聽取公司的計劃。 這家虧損公司首次承諾在 2024 年下半年在集團層面實現盈虧平衡，儘管是在調整後的 EBITDA 基礎上實現的。

Grab 首席運營官 Alex Hungate 先生還介紹了一系列新舉措，主要是由 GrabUnlimited 推動的創新——這是一個每月訂閱計劃。 每月支付幾美元的費用，該計劃就提供超級應用服務的優惠和優惠，從免費送貨到只打電話到頂級司機。

該計劃的目標是突出 Grab 通過註冊新用戶來加強與現有消費者的關係，從而減少對激勵方案的依賴。 2022 年第二季度，Grab 的消費者激勵金額為 3.11 億美元，成為該公司在此期間虧損 5.71 億美元的主要原因。

因此，Grab 的主要業務拼車業務實現了正的 EBITDA，佔集團總營業額的一半左右。 即便如此，訂閱計劃也將有助於其前景廣闊的配送業務，預計該業務將在 2023 年第二季度實現收支平衡。

隨著 Grab 於 9 月在新加坡推出數字銀行業務併計劃於 2023 年進入馬來西亞和印度尼西亞，這一新的重點尤為重要。該公司對在線借貸的投資也有望在 2023 年達到頂峰，並再增加 3 個點才能實現盈虧平衡。

可以看出，繼矽谷和東南亞科技領域之後的東南亞創業生態系統也在 2010 年代初開始蓬勃發展，當時智能手機開始變得越來越流行。 當時，投資者和政府也在關注像矽谷這樣的尖端科技生態系統，試圖在國內推廣同樣的東西。

多年來，東南亞初創公司一直被嘲笑抄襲或抄襲矽谷或中國。

轉變發展戰略

因此，當市場增長時，投資者害怕錯失良機。 軟銀集團的願景基金（也投資了 GoTo 的電子商務部門 Grab 和 Tokopedia）和 Tiger Global Management 等太空投資者也向該地區的獨角獸地區投入了數百萬美元。

即使是不太知名的初創公司也看到資金湧入初創公司，而矽谷的 Y Combinator 等種子公司同時投入資金以增加價值，並創建新公司以在未來籌集資金。

此外，充裕的流動性也讓初創公司推遲了 IPO 計劃，儘管虧損嚴重，但仍能繼續獲得更多資金。 這些部門還專注於擴大市場份額，而不是可持續增長。

初創公司還應該更多地關注盈利能力。 然而，在過去，獲得市場份額是一個非常合理的舉動，幾乎是遊戲規則。

科技獨角獸的增長潛力

投資者對東南亞的長期前景和正在進行的籌資仍然極為樂觀。 經濟放緩後，投資者也開始遠離中國。 9月下旬——SuperReturn Asia——全球最大的私募股權和風險投資會議首次在新加坡而不是香港舉行。

因此，隨著專注於該地區的基金數量的增加，東南亞的資金流入越來越多。 今年前 6 個月，東南亞風險投資公司還關閉了 23 只基金，募集資金超過 30 億美元，與 2021 年持平。

數據還表明，2022 年全年的業績將超過大流行前的水平，並在 2019 年達到峰值。即便如此，未來仍存在風險。 而在經濟不穩定的背景下，投資者更關注短期利潤。 正如科技公司通過本地化獲得市場份額一樣，投資者需要親自到該地區才能檢查進展情況。