中國人民銀行將商業銀行短期貸款的主要利率從2.1%下調至2%。 根據中國人民銀行的一份聲明，一年期貸款計劃的利率也分別下調至 2.75% 和 2.85%，以“保持銀行系統流動性充裕和充裕”。 這是自今年 1 月以來中國人民銀行首次下調這些利率。

驚喜運動

中國人民銀行的決定完全出乎投資者的意料，令投資者感到意外。 此前，儘管中國經濟在今年第二季度進展甚微，但出於對債務上升、通脹和人民幣貶值壓力的擔憂，央行不願進一步降息。 7 月中旬公佈的統計數據顯示，世界第二大經濟體第二季度與去年同期相比僅增長 0.4%，遠低於分析師早些時候預測的 1% 的增長。

此外，央行的降息也與當前全球貨幣政策的趨勢背道而馳，主要央行都處於緊縮週期以應對不斷升級的通脹，儘管這可能會導致經濟陷入衰退。

“看來中國人民銀行現在已經確定了最緊迫的事情。 最新數據顯示，7月份經濟增長動能有所減弱。 信貸增長也有所下降，反映出對政策寬鬆的敏感性低於之前的收縮，”凱投宏觀高級經濟學家朱利安·埃文斯-普里查德在 CNN Business 援引的一份報告中表示。

“這次降息讓我們感到驚訝。 這可能是中國對周五公佈的信貸增長疲軟數據的反應。 中國政府對增長保持謹慎態度，不會很快放棄保護增長的努力，”澳新銀行策略師Zing Zhaopeng告訴路透社。

銀行業專家ING表示，市場將中國降息的決定視為一個悲觀指標。 中國大陸和香港股市在周一的交易時段均下跌。 人民幣兌美元也貶值。

中國8月15日公佈的經濟數據顯示，7月份的情況比預期的要差。

根據中國國家統計局 (NBS) 的數據，7 月份零售額同比增長 2.7%，高於 6 月份的 3.1%。 這一增幅遠低於路透社調查專家預測的5%的增幅。

7 月份工業生產增長 3.8%，低於 6 月份的 3.9%，低於分析師預測的 4.6%。

中國房地產市場也繼續下滑。 根據 BES 的數據，今年前 7 個月房地產開發商的房地產投資下降了 6.4%，超過了前 6 個月 5.4% 的降幅。 70個主要城市的新房價格在7月份連續第11個月下跌。

埃文斯-普里查德說：“7 月的數據顯示，隨著重新開放的推動力已經消退，並且拒絕償還銀行貸款的購房者激增正在推動房地產市場的形勢進一步惡化，7 月份的數據顯示，中國的封鎖後復蘇正在失去動力。”資本經濟學。

零疫情壓力和房地產危機

今年，中國的零疫情戰略導致中國數十個主要城市實施了長達數月的封鎖，其中包括金融和海運中心上海。 封鎖期間，商業活動中斷，工廠關閉，數百萬人不得不呆在家裡，導致經濟活動嚴重中斷。

中國於 6 月初開始重新開放經濟，取消了一些主要城市的限制。 此後，該國的工業和服務業開始出現好轉跡象。 但是，由於無法控制BA.5子變量的傳播，許多城市在6月下旬重新實施了防疫限制措施。 根據野村銀行最近的一項調查，在截至 7 月 18 日的一周內，中國有 41 個城市處於封鎖狀態，低於前一周的 31 個。

佔中國國內生產總值（GDP）30%的房地產行業的危機也給經濟帶來了巨大壓力。 一波購房者在收到房屋之前暫停銀行付款，這導致市場信心急劇下降，房地產公司和政府只能自謀生路。 值得一提的是，這波舉債潮正值中國房地產市場深陷大型企業流動性危機和房價長期下跌之際。

高盛表示，中國抵制房貸還款的浪潮將使打算買房的人更加猶豫不決，進而可能進一步導致中國房地產銷售下滑。 .

埃文斯-普里查德表示，目前尚無法得出中國央行最新降息是否足以提振信貸增長的結論。 他說：“最近貸款需求疲軟的部分原因是結構性問題，反映了人們對房地產市場的信心下降以及零疫情戰略導致經濟中斷激增所造成的不穩定。”他宣稱。 “貨幣政策無法輕易克服這些障礙。”