根據價格跟踪網站 CoinMarketCap 的估計，僅 24 小時內，市場就出現了超過 2000 億美元的拋售。

這種大規模下跌的部分原因是穩定幣 TerraUSD 的崩盤，這對主要代幣造成了沉重打擊。 比特幣在過去一天下跌 10% 至 2020 年 12 月以來的最低水平，而以太坊的價格下跌 16%。

週四下跌顯示出蔓延的跡象，亞洲與加密貨幣相關的股票也下跌。 一家名為BC Technology Group Ltd.的香港上市金融科技公司。 收盤時，該股下跌 6.7%。 擁有 TradeStation 和 Coincheck 的日本企業集團 Monex 當天收盤下跌 10%。

隨著世界各國央行收緊貨幣政策以對抗通脹，數字代幣在風險上升的情況下面臨拋售壓力。

然而，加密貨幣投資者對劇烈的市場波動並不陌生。 因此，比特幣和以太坊收復失地，在香港時間下午 4 點 45 分收盤時分別下跌 4.2% 和 9%。

據 CNBC 報導，研究數據顯示，40% 的比特幣遊戲玩家“處於水下”，這意味著他們持有的數字貨幣的價值低於他們最初花費的金額。

具體來說，數據分析公司 Glassnote 的一份報告顯示，自 2021 年 11 月達到峰值以來，比特幣已經貶值了 55%，如果“我們將投資者包括在內”，“水下”比特幣玩家的百分比甚至更高。 購買後 6 個月，價格為 69,000 美元。

此外，Glassnote 的報告還顯示，在過去一個月中，全球 15.5% 的比特幣錢包在這種數字貨幣達到 30,000 美元的水平時陷入了未實現損失（unrealized loss）。

Glassnote 的報告還指出，加密貨幣市場“從鯨魚到魚”，幾乎所有人都對加密貨幣市場產生了相反的看法。 過去幾週，擁有超過 10,000 個比特幣的電子錢包一直是最暢銷的，而與 2022 年 2 月至 2022 年 3 月相比，爭相購買的零售投機者（主要是少於 1 個比特幣的錢包）的跌幅越來越小。

在同一份報告中，Fundstrat Global Advisors 預測比特幣可能跌至 29,000 美元，並建議投資者在未來 1-3 個月內採取對沖行動。

“災難” TerraUSD

最近，由於投資者拋售並等待創始人 Do Kwon 的救助措施，算法控制的穩定幣 TerraUSD (UST) 遭遇了一場災難。 在崩盤之前，UST 的總市值約為 184 億美元，而今天僅為 75 億美元左右。

同樣，Luna 硬幣在短短一個月內從 120 美元的高位貶值至 0.002 美元左右。 這枚硬幣的總市值從 360 億美元下降到略高於 8500 萬美元，下降了 94%。

通常，穩定幣是與黃金或法定貨幣（美元、歐元……）等穩定資產掛鉤的數字貨幣。 在今天的市場上，有許多與美元掛鉤的硬幣，例如 USDT 或 USDC。

然而，UST是一種數字貨幣，為了徹底放棄銀行的介入，野心要去掉這個穩定幣，從而成為數字貨幣匯率的標準。

具體來說，Terra 的平台允許 UST 和 Luna 以固定匯率相互轉換。 也就是說，無論市場上有多少 1 UST，您始終可以交易 1 美元的 Luna，反之亦然。 通過這種機制，投資者可以在維持理論名義標準價格的同時進行套利投機。

正如宣布的那樣，UST 硬幣將通過燒銀機制將 1 UST 的名義匯率錨定為 1 美元。 也就是說，為了交易Luna，Terra平台會燃燒相應數量的UST，反之亦然，從而自我調節供需。

此外，在 Terra 平台上維持名義匯率也激勵投機者進行交易以吃掉差價，從而有助於平衡市場，使實際匯率回到名義常態。

但是，將一種數字貨幣與另一種數字貨幣掛鉤，反之亦然，然後使用算法機制在轉換的同時燃燒更少的硬幣也是有風險的。 這是兩種貨幣貶值的時候，因為投機者對兩者都失去了信心，那麼就沒有市場清算交易，因為每個人都想賣出並獲利。

資料來源：彭博、CNBC