中國失去吸引力，東南亞成為資金流向

人才、資本和財富正從香港（中國）轉移到新加坡，這兩個地區是通往亞洲最大經濟體（包括東南亞和中國）的門戶。

經新加坡直達東南亞

許多私募股權和風險投資公司開始在新加坡立足，這對香港（中國）構成了挑戰。 換言之，獅子島國已經成為吸引資產管理者和投資基金的“磁石”。

Deal Street Asia 表示，自 2022 年初以來，主要的中國風險投資公司已開始向新加坡擴張，以更好地進入東南亞。 華興資本、Hamilton Lane、Lighthouse Capital 和 TR Capital 等其他私募股權公司和投資管理公司也在考慮進軍這一市場。

伴隨著這種趨勢，家族辦公室也在新加坡蓬勃發展，他們不僅管理華人家族的資產，還管理日本、印度尼西亞和印度家族的資產，Michael Marquardt先生， 的首席執行官 投資服務公司 IQ-EQ Asia 表示。

結果，新加坡吸引了大約 250 億越南盾 美元 根據另類資產數據提供商 Preqin 的數據，到 2022 年，這一數字將超過上一年的三分之二。 與此同時，中國的籌款活動下降了 80% 以上，降至 22 左右。 數十億美元來自 116 數十億美元 2021. 然而，中國仍然是新加坡另類資產基金的最大溫床，佔比9.5 數十億美元.

新加坡的籌款活動仍然很高，但部署在這裡的部分資金仍流向了中國。 然而，投資公司仍對 2022 年在中國投資的風險持謹慎態度，一些公司將目光投向東南亞等亞洲其他地區以實現多元化。

Finex Hong Kong Limited 高級董事總經理 Chris Kim 表示，中國曾經是亞洲投資者的避風港，但現在資本流向東南亞和印度。 “我們看到韓國和日本投資者越來越感興趣，他們是最保守的機構投資者，正在尋求有關印度市場的建議，”Kim 說。

“家族辦公室主要將資金部署在新加坡的房地產和私人投資中，”IQ-EQ Asia 的馬夸特先生說。

私募股權公司Dechert LLP聯席董事Siew Kam Boon表示，資本湧入東南亞並不是因為投資者疏遠中國。 “這並不意味著投資者選擇東南亞而不是中國，這是一個分散資本配置的問題。”

根據 Venture Smart Financial Holdings 聯合創始人兼董事長 Lawrence Chu 的說法，毫無疑問，中國大公司對東南亞很感興趣，這個市場比中國小得多，但地理、立法和監管方面存在很大差異。 “東南亞市場非常有吸引力，但投資者需要耐心等待，”朱說。

年輕但會成長

與更大、更發達的經濟體相比，東南亞長期以來一直被認為是一個相對年輕的市場。 然而，根據布恩的說法，由於一些大交易，包括知名企業的首次公開募股，這個市場現在已經成熟了一些。

該地區一些最大的 IPO 是由科技公司 Bukalapak、GoTo 和 Grab 進行的，儘管由於全球科技股拋售，它們的股價在 2022 年全部下跌。 因此，在當前經濟不景氣的背景下，其他一些公司不得不推遲或取消上市計劃。

Boon 表示，投資和部署的資本必須在當前市場條件下證明是無風險的，而不是分散在不同的地域。 “鑑於目前的情況，投資者應該尋找基本面強勁的公司，”他說。

專家表示，東南亞的投資者情緒在 2023 年仍然樂觀，由於該地區處於亞洲投資的中心，預計交易數量將會增加。 “我們預計東南亞的交易將在 2023 年繼續增長，尤其是在最能處理宏觀因素的資產市場，”馬夸特說。

從 Hamilton Lane 到 Deal Street Asia 的東南亞市場總監 Kerrine Koh 表示，東南亞投資生態系統將變得更大、更成熟，新加坡將在其中充當發射台，尤其是在風險投資方面。

很難忽視中國

大多數投資者仍預計中國會復蘇。 布恩表示，中國的籌款活動很可能在 2023 年下半年繼續逐步復甦。

“人們仍然有點不確定，投資者不喜歡不確定性，”布恩說，並補充說很難忽視中國，因為它是亞洲最大的市場。

金表示，企業投資者和大型基金仍然對在中國進行戰略投資感興趣，但小型基金和機構投資者的興趣不大。

與此同時，Hamilton Lane 的 Koh 女士表示，風險因素降低了投資中國的興趣。 “目前，很難從外部為中國籌集私人投資。”

然而，Zhou 表示，主要投資者仍長期看好中國，並繼續向該地區配置資金。

Kim Dung（據 Deal Street Asia 報導）

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