總體而言，全球通縮速度低於預期。 2022 年 4 月，國際貨幣基金組織 (IMF) 預測，在烏克蘭衝突後，全球通脹將從 2021 年的 4.7% 上升至 7.4%。 2023 年 1 月，國際貨幣基金組織估計 2022 年的通貨膨脹率為 8.8%。

在美國，儘管銀行業面臨風險，但通貨膨脹繼續推動美聯儲 (FED) 提高利率。 經過2天的會議，美聯儲於3月22日決定將基準利率上調25個基點（即0.25點）。 這一決定將美國央行的利率上調至4.75% – 5.00%。 這是美聯儲自去年 3 月以來連續第 9 次加息。

此舉是在金融市場開始對美國兩家主要銀行矽谷銀行 (SVB) 和 Signature Bank 的倒閉感到恐慌之後僅兩週。 經濟學家敦促美聯儲停止加息，理由是近期銀行市場因美聯儲連續加息的影響而出現動盪。 不過，3月初美聯儲警告美國仍面臨廣泛的通脹壓力，美聯儲主席杰羅姆鮑威爾表示央行準備加快加息步伐，必要時加息幅度可能高於預期。

此前，雖然美聯儲在2月1日決定將基準利率上調0.25個百分點至4.5%至4.75%區間，為2007年10月以來的最高水平，但美國2月通脹率仍高於6%。一年前。 美國消費者物價指數較2022年6月創下的9.1%峰值大幅回落，但仍遠未達到美聯儲的安全區。

與此同時在英國，英國央行 (BoE) 也計劃連續第 11 次加息，此前該國通脹率突然上升推翻了英國央行即將結束利率牛市週期的預測. 速度。 大多數經濟學家認為英國的通脹率在去年 10 月達到 11% 以上的 41 年高點後趨於緩和。 但 3 月 22 日公佈的數據顯示，英國 2 月份通脹率達到 10.4%，幾乎肯定會增強英國央行將於 3 月 23 日加息 0.25 個百分點的預期。

在加拿大，該國央行 (BoC) 並未在 3 月初討論加息。 下調，支持維持基準利率在 4.5% 的決定。 然而，董事會仍然擔心通貨膨脹率仍然高於 2% 的風險，並同意經濟中的需求仍然超過供應。

就亞洲而言，情況並不比世界其他地區好，甚至該地區的通貨膨脹似乎更“持久”。 亞洲去年沒有出現像西方那樣的通脹飆升，但消費物價指數仍創下十年來的最高水平，並沒有出現明顯下降的記錄。

除泰國外，今年亞洲所有主要經濟體的消費物價指數均穩定或上升。 該地區 2023 年 1 月的通脹率與去年同期相比增長 4.1%，僅比 2022 年 9 月達到的峰值低半個百分點。

食品價格是通脹難以回落的主要原因。 佔亞洲消費者價格指數四分之一以上的食品在推動通脹方面發揮了關鍵作用。 儘管提高補貼並採取其他政府措施降低價格，但 1 月份的食品通脹仍是五年平均水平 3.1% 的兩倍。 在日本、香港特別行政區（中國）、菲律賓和新加坡，這一比率創下歷史新高。

還有一個重要的因素需要考慮。 中國早於預期重新開放促使經濟學家上調了對 2023 年亞洲經濟增長的預測。通常這被視為積極的發展，但注意力迅速轉移到長期維持高需求的潛在副作用上。

隨著中國需求從 2021 年的急劇下降中復蘇，大宗商品價格預計將保持高位。 這並不意味著價格將創下新高，但也不太可能像一些人此前預測的那樣跌至低位。 世界銀行 (WB) 追踪的金屬和礦產價格指數已收復此前大幅下跌的近一半。

持續的供需壓力意味著亞洲的通脹將趨於緩慢且不均衡地回落，從而給央行留下更多需要管理的問題。 因此，中央銀行將需要大量時間來相應地考慮他們的決定。 由於經濟疲軟的跡像以及對金融穩定的擔憂，一些中央銀行選擇暫停加息。 但這可能只是暫時的，如果美聯儲在近期美國銀行業動蕩的情況下繼續加息的話。

如果美聯儲繼續加息，亞洲和許多其他地區將需要迅速做出反應，以避免本幣走弱的風險，從而導致另一個通脹來源。 似乎大多數中央銀行都準備好接受貨幣緊縮和增長疲軟的影響，以避免經濟持續的通脹“幽靈”。