2017 年 7 月中旬的一天，中國最富有的人之一匆忙召開新聞發布會，宣布該國最大的企業救助計劃，因為當局收緊了監管以防止獲利。
在北京大連萬達集團總部，媒體等待著地產大亨王健林的到來。 王當時正在一間會議室裡。 外面的記者甚至聽到了尖叫聲、扔東西和碎玻璃的聲音。 隔壁房間裡，工作人員不斷地展示著萬達的“戰略聯盟”——由3名成員組成。
活動開始一個小時後，王某走出會場，大家都面帶微笑。 隨行的有融創中國控股孫宏斌董事長、廣州富力地產董事長李思林。 這三位董事拒絕透露他們最近聊天的內容。
那天，王先生宣布了一項“重磅”交易。 它以 199 億元人民幣（30 億美元）的價格將 77 家酒店賣給了富力。 受中國銀行業監管機構監管的融創9天前撤回了承諾，同意向萬達支付438億元人民幣用於13個旅遊相關項目，其中包括一個遊樂園。
此次救助為萬達提供了600億元現金，這對於它必須償還2000億元的未償債務和義務至關重要。 從那以後，萬達繼續管理資產清算。 他們不得不出售悉尼、倫敦、比佛利山莊的房地產、一家西班牙足球俱樂部、一艘遊艇、一家電影製片廠以及美國最大的連鎖影院 AMC 的股份。
五年後的今天，萬達與之前的規模相比，只是一個小小的“影子”，很少在報紙上提及。 他們2017年的2個“騎士”現在也負債累累，必須賣掉資產才能在生存之戰中生存下來。 上週，融創美元債違約，兩次被惠譽評級下調至垃圾債。 富力將以 42% 的折扣出售倫敦的房產。
那麼這次誰來“幫助”中國房地產開發商呢？ 牛津經濟研究院高級經濟學家 Tommy Wu 表示：“救助需要不止一家公司或銀行。該行業正因政策收緊而步履蹣跚。因此，解決辦法之一就是放鬆監管，甚至完全改變監管。 ”
根據中國國家統計局的數據，中國的住宅房地產市場是世界上最大的市場之一，價值 1.7 萬億美元，是 2019 年美國市場的七倍。 2019 年。
對心理不穩定的擔憂幾乎肯定會導致房地產市場崩盤。 因此，這個國家的地方政府正計劃放鬆對房地產行業的監管。
黑龍江省省會哈爾濱率先下挫，第一季度土地銷售量下降了40%，平均房價也下降了20%。 地方當局於 10 月開始支付託管賬戶中的資金，以緩解壓力並支持低迷的房地產市場。 3月，省政府還取消了對新業主的強制性三年持有期。
哈爾濱是中國“鐵鏽地帶”城市失業率最高的省份，是地方政府關注房地產市場的一個例子。 去年，土地出讓為全國地方政府預算貢獻了8.7萬億元。
根據諮詢公司 GoguData 的數據，去年在 20 多個大中城市，土地出讓對地方金庫的貢獻超過了稅收。 位居榜首的是擁有近千萬人口的廣東省佛山市，其土地出讓收入是其他行業收入的1.8倍。 廣州以 1.5 倍排名第二，而杭州以 1.22 倍排名第三。 在中國財政部推遲了 3 月份對更多城市徵收土地稅的計劃後，對土地銷售的依賴變得緊張。
“如果土地銷售下降，許多行政人員會感到驚訝，特別是因為長期以來，房產稅一直被視為地方政府的新收入來源，”吳說。
當融創和恆大等負債累累的開發商退出招標以增加土地持有量時，人們的擔憂加劇。 與此同時，除深圳和成都外，第一季度中國其他城市的土地銷售也出現下降。
北京附近的港口城市天津今年土地出讓40億元，比去年下降91%，是主要城市中降幅最大的。
資產管理公司兆信投資（香港）聯合創始人王琦表示：“大多數私人開發商由於職責原因，不願將錢花在土地等高價值交易上。 他們現在的主要工作是按時收回房子並還清債務。”
目前，去年 50 家私人開發商中只有 3 家購買了土地。 它們是重慶的龍湖集團、上海的旭輝集團和杭州的濱江地產集團。
王補充說：“我們認為，即使是擁有良好財務記錄的公司也不會購買更多土地或積極擴張，因為它們正在為因封鎖而變得更糟的低迷週期做準備。”
去年，中國人民銀行實施“三條紅線”監管，中國房地產業開始出現困難。 這一決定降低了發起人籌集資金的能力，特別是對於已經負債累累的公司。
這些困難，加上市場自 2017 年以來已經擺脫嚴格的規則來控制價格上漲，已成為房地產行業面臨的重大挑戰。 開發商一直無法出售房屋以籌集資金，導致債券違約和未償債務不斷增加。
由於中國封鎖了某些地區，特別是上海的金融中心，自 4 月 1 日起“關閉”，房屋銷售的下降進一步加劇。 中國 4 月份的房屋銷售同比下降 47%，比一個月前下降 43%。
四川藍廣發展是去年最先違約的，7月違約1.39億美元債券，重疊違約迅速蔓延，恆大也“抱”了3000億美元的債務。 十個月後，今年 5 月，融創成為第 18 家違約美元債券利息的開發商。
為提振需求，中國人民銀行在 5 月份將首次購房者的利率下調了 20 個基點，這是中國當局正在努力“拯救”房地產行業的一個極其強烈的信號。
10月至5月，中國130多個城市放寬了180項房地產銷售規定，提供更具吸引力的抵押貸款利率和更快的程序，甚至為年輕家庭提供直接幫助。
前3個城市也包括在上面的“名單”中。 北京在 2 月份將首次購房者的抵押貸款利率下調 5 個基點至 5.15%，第二次購房者的抵押貸款利率為 5.56%。 這是近兩年來首次降息，因為 2 月份房屋銷售持續下降。 十月。
同時，在封鎖之前，上海將年輕買家的等待時間從2年縮短到3個月。 新屋銷售連續第四個月下降，自 1 月份以來下降了 92%。
在深圳，房屋銷售也連續第九個月下降。 2月份，該市將首次購房者的抵押貸款利率降低了0.2個百分點，至4.9%，二套房購房者的抵押貸款利率為5.2%，這是去年三年來的最低水平。
所有這些措施是否足以阻止中國房地產行業的崩潰？
正在為償還兩筆 7.5 億美元債券而苦苦掙扎的中梁控股首席信息官 Albert Yau 說：“我真的不知道什麼時候會好轉。我必須說情況很艱難。比許多人沒有預料到的要多得多。”這是最後一次了。一個。”
開發商4月營收同比下降71%至41億元。 “我所知道的是，當房屋銷售回升時，我們會看到隧道盡頭的曙光。但我們不知道什麼時候會發生，”他說。
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